【浅浅看过 Sunreit】 - Part 2
✂️ 资产出租率 ✂️
📌 零售
🔗 Sunway Pyramid Shopping Mall – 98.2% （2018财政年为98.9%）
🔗 Sunway Carnival Shopping Mall – 97.3% （2018财政年为 97.3%）
🔗 Sunway Putra Mall – 90.4% （2018财政年为90.7%）
📌 办公室
🔗 Menara Sunway – 94.8% （2018财政年为93.8%）
🔗 Sunway Tower – 20.1% （2018财政年为21.0%）
🔗 Sunway Putra Tower – 82.0% （2018财政年为56.0%）
🔗 Wisma Sunway – 94.1% （2018财政年为78.3%）
📌 酒店
🔗 Sunway Resort Hotel and Spa’s – 65.4% （2018财政年为73.5%）
🔗 Sunway Pyramid Hotel – 68.1% （2018财政年为71.4%）
🔗 Sunway Clio Property – 74.4% （2018财政年为71.5%）
🔗 Sunway Hotel Seberang Jaya – 74.7% （2018财政年为76.4%）
🔗 Sunway Putra Hotel – 62.4% （2018财政年为72.8%）
🔗 Sunway Hotel Georgetown – 84.5% （2018财政年为91.8%）
✂️ 十大租户 ✂️
📌 这十家租户是双威产托资产的大租户， 十家总共贡献了13.1%的总收入于双威产托。 虽然租凭合约大多数都在三年内到期， 但是我相信很大几率都会继续加长合约， 毕竟商场里最常见的商家都是这十家里面有的， 比如 Padini， Parkson， TGV， Aeon， JD 和 Uniqlo。 （图 1）
✂️ 2019财政年年报 ✂️
📌 产业投资的价值为80亿， 同比2018财政年增加了大约8亿。 应收账款减少了大约200万。 现金则增加了大概1000万。 整体来看， 短期资产下跌了1.23亿， 因为少了衍生金融工具和短期投资， 基本上对双威产托没什么影响， 因为在2018财政年双威产托投资在1个月的商业票据， 所以才会有这一笔那么大的短期投资数目。 （图 2）
📌 2019财政年因为循环贷款的增加， 而导致借贷增加。 另外，短期债务从2018财政年的28亿增长至33亿。整体短期债务来看增加了约5.3亿， 但是问题不大， 因为在借贷方面， 资产负债率在控制的范围内。 （图 3）
✂️ 2019第四季季报 - 行业评论与展望 ✂️
📌 零售市场
📍 Retail Group Malaysia (RGM) 把马来西亚零售销售成长率从4.5% 调高至 4.9%。
零售方面要一直进化以跟进正在改变的零售趋势和消费者消费行为， 加上无疑零售市场必须要执行资产增值举措和资产管理举措来保持在市场的保持相关性与与跑赢竞争。
📌 酒店
📍 酒店市场面对成长压力， 衰弱的商业信心导致business travellers 和 MICE activities边际收缩。
酒店业中期会因为需求与供应的不平衡而看有挑战性。 同时， The Manager也对2020财政年保持谨慎的态度。
📌 办公室
📍 办公室市场因为大量过度供应的情况而依然保持挑战。
The Manager依然预测办公室市场因为全部办公室的逐步改善会在2020财政年加强。
✂️ 股权分配 ✂️
📌 拥有超过5%或以上股权的股东有5位， 共占有了48.3%的单位。 拥有100，001到少于5%股权的股东有494位， 共占了48.13%。 从这里可以看得出拥有100.001单位以上的股东拥有占了96.43%的单位， 剩余的是散户。
📌 其中最大的两家股东是 Sunway REIT Holdings Sdn Bhd和EPF， 各自拥有40.88% 和 15.84%的股权。 （图 4）
📌 从30大股东里， 可以看得到30大股东都是机构和基金在握， 并没有单一散户在里面成为30大股东。 由此可见， 这只产托的股价也不会变动太大， 只要这只产托的基本面良好就不会有因为散户的参与而股价波动极大。 （图 5 & 6）
笔者不算估值与股价走势预测， 单纯分享与了解这只产托~
还没看到Part 1的， 可以在这里看， 在此附上Part 1:
https://www.facebook.com/111046373592272/posts/135948467768729/
东方方二哥笔上~
No comments:
Post a Comment